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　　1.根据中国央行数据，2025年7月末，其口径下的外汇占款余额为21.51万亿元人民币，据此计算，当月外汇占款减少714.94亿元。

　　2.根据摩根士丹利的分析，与2016年供给侧改革前相比，中国当前面临的制造业产能过剩问题及相关的信贷风险更为温和，主要体现在产能过度扩张的持续时间显著缩短。在2016年改革前，固定资产投资(FAI)增速持续高于工业产出(IP)增速的时间长达10年以上；而本轮周期中，这一现象从2022年开始，至今仅持续了约3.5年。此外，投资与产出增速之间的差距已从2024年年中的5-6%收窄至2025年6月的约3%，显示出失衡状况正在缓解。基于此，该机构认为，中国的金融体系有能力通过当前的市场化调控措施，平稳地逐步消化此轮的工业信贷风险。

　　来源：摩根士丹利（《中国金融：新的资金控制措施助力反内卷和风险消化》，详细内容请见《财经图集》知识星球

　　3.汇丰指出，中国房地产市场的下行调整并非部分投资者担心的“失去的十年”，而是在过去三年中就经历了快速的行业整合。15家重点国有房企的合同销售市场份额从2021年的15%增至2025年上半年的23%，其土地收购份额更是同期从16%飙升至34%。汇丰将这种头部集中趋势的加速，列为近期观察到的、促使楼市走向稳定的五个显著进展因素之一。

　　来源：汇丰（《中国房地产：五个因素指向拐点》，详细内容请见《财经图集》知识星球

　　4.根据标普全球的数据，在两家中资银行大规模股票发行的推动下，亚太地区银行6月份的资本筹集总额飙升至495.5亿美元，创下至少19个月以来的新高。其中，中国邮政储蓄银行和交通银行的股权融资总额达348.1亿美元，占当月亚太地区融资总额的70.3%，旨在补充其核心一级资本。与股权融资的激增形成对比，亚太地区6月份的债务融资额同比大幅下降57.9%至147.4亿美元。

　　来源：标普全球（《中国贷款机构的股权交易推动2025年6月亚太地区银行资本募集》，详细内容请见《财经图集》知识星球

　　5.根据标普全球的预测，在中型银行大幅提高派息的带动下，中国银行业2025财年的总股息预计将同比增长10.7%，达到664.1亿美元。其中，宁波银行的每股股息增幅预计高达77.8%，上海浦东发展银行和中信银行的增幅也预计接近20%。标普全球指出，尽管部分银行开始派发中期股息是一个积极趋势，但派息的可持续性将取决于银行在经济压力下维持盈利的能力。

　　来源：标普全球（《中型贷款机构将推动2025年中国银行股息增长》，详细内容请见《财经图集》知识星球

　　6.根据京东2025财年第二季度财报，当季营收在政府消费补贴和新业务扩张的共同推动下，同比增长22.4%至人民币3566.6亿元，优于市场预期。然而，公司为进军外卖与即时零售市场，大幅增加了推广成本，导致净利润从去年同期的162亿元骤降至62亿元，但仍高于市场预期；营销费用更是同比翻倍至270亿元。京东于今年2月正式进入外卖领域，直接与美团及阿里巴巴旗下的饿了么竞争。除中国市场外，京东也在寻求海外扩张机会，上月京东出价收购德国电子零售商Ceconomy，交易估值约22亿欧元。

　　7.在人工智能（AI）服务器需求的强力推动下，鸿海2025年第二季度净利润同比增长27%至新台币443.6亿元，大幅超出市场预期。其营收同比增长16%至1.79万亿元新台币，其中包含AI服务器的云网络业务营收首次超过智能消费电子，成为最大收入来源。公司预计第三季度AI服务器营收将同比飙升逾170%，但同时下调了全年智能消费电子业务的展望，预计将由持平转为下滑。尽管面临地缘政治与汇率波动等不确定性，鸿海正通过全球化布局来分散风险，包括在墨西哥和美国建设AI服务器工厂，以及在印度扩大iPhone产能。

　　8.长和管理层在中期业绩会上表示，向美国贝莱德财团出售遍布23国、含巴拿马运河两端在内共43个港口、总值228亿美元的交易已进入新阶段，并正邀请中国主要投资者加入讨论，以期获所有监管机构批准，但完成时间将推迟至2025年后。该交易自3月公告以来一度引发舆论争议。

　　1.美国7月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.9%，为2022年6月以来最大升幅，高于市场预期的0.2%；核心PPI环比同样上涨0.9%，远超预期的0.2%。服务价格上涨1.1%，商品价格上涨0.7%。同比来看，PPI增速升至五个月高点3.3%，核心PPI增速升至3.7%，均高于预期。数据公布后，联邦基金利率期货显示市场对美联储将在9月降息的概率从96%降至91%。标普500微涨，道指与纳指基本持平。

　　2.美国8月首周初次申请失业金人数减少3,000至22.4万，意外低于市场预期的22.8万；7月最后一周持续领取失业金人数下降1.5万至195.3万，低于预估的196万，仍接近三年多高位，显示就业市场虽有放缓但依然稳健。

　　3.美联储的隔夜逆回购（RRP）工具使用量周四降至288亿美元，为2021年4月以来最低。此现象主要由于财政部在提高债务上限后大量发行短期国债（T-bills），导致市场闲置资金从RRP工具转向收益率更高的短债。花旗预测，RRP余额可能在8月底前接近耗尽，届时政府的融资需求将开始直接消耗银行体系的准备金，可能增加货币市场的压力，并影响美联储未来缩减资产负债表的空间。

　　4.随着美国政府宣布将对英伟达在中国销售的部分特定半导体征收15%的销售税，基于该公司第一季度在华销售数据测算，此举预计将使英伟达每季度增加约7亿美元的税负。然而，投资者信心似乎未受影响。市场观点认为，相较于英伟达在人工智能（AI）热潮下每季度高达200亿美元的净利润，这笔税款影响仍然有限。

　　5.根据伯克希尔哈撒韦周四公布的第二季度13F持仓报告，该公司建仓了价值15.7亿美元的医保巨头联合健康（UnitedHealth），引发该股盘后大涨。此举为一次显著的逆向投资，因联合健康股价今年已因网络攻击、成本飙升等系列利空而暴跌45%。文件同时显示，伯克希尔如市场预期减持了苹果和美国银行的股份，并增持了雪佛龙。其他主要操作还包括新开仓钢铁制造商Nucor和房屋建筑商Lennar，并完全清仓了其在电信运营商T-Mobile US的持股。

　　6.彭博报道称，特朗普政府正与英特尔洽谈由美国政府入股，以支持其在俄亥俄州晶圆厂园区的扩建计划，该项目原定2025年启用但多次延期，持股比例尚未确定。计划消息传出后，英特尔股价飙升7.38%至23.86美元。此举有助缓解英特尔削减支出与裁员期的财务压力。此举延续了特朗普近期介入关键产业的动作，包括与英伟达、AMD达成芯片对中销售分成协议，以及在美国钢铁交易中取得黄金股的策略。

　　7.根据一项对联邦数据的分析，特朗普政府上台后，美国移民和海关执法局（ICE）的逮捕总人数大幅增加，同时被捕人员的构成也发生显著变化。在其执政后的前188天内，ICE共逮捕132,485人，远超拜登任期最后188天的52,334人。其中，无任何刑事指控的被捕者比例从拜登时期的16%上升至30%，而有刑事定罪的比例则从56%降至39%。最新月度数据显示，7月份无刑事指控的被捕者比例已进一步升至37%。

　　8.根据一项对大型银行复工（RTO）政策的统计，北美银行的要求普遍比欧洲同行更为严格，北美银行平均要求员工每周在办公室工作4.2天，显著高于欧洲银行的3.4天。以摩根大通、高盛为代表的多家美国主要银行已要求每周到岗5天，而部分欧洲银行如渣打则采取了更为灵活的政策，仅要求约2天。

　　1.欧元区二季度国内生产总值（GDP）环比增长0.1%，为2023年第四季度以来最慢；同比增速为1.4%，略低于第一季度的1.5%。放缓主要因一季度受关税前置效应推动，而二季度受美贸易政策不确定性影响，企业与家庭支出趋谨慎。成员国中，德国、意大利GDP均环比下降0.1%，爱尔兰跌1%，芬兰持平；荷兰、比利时、塞浦路斯、立陶宛增速放缓，法国（+0.3%）和西班牙（+0.7%）加快，葡萄牙、爱沙尼亚及斯洛文尼亚均明显反弹。

　　2.欧元区6月工业产出环比下降1.3%，跌幅大于预期的1%。资本品（-2.2%）、非耐用消费品（-4.7%）、耐用消费品（-0.6%）及中间品（-0.2%）产出均下降，能源产出则增长2.9%。同比增速放缓至0.2%，远低于预期的1.7%。

　　3.作为经济领先指标的欧元区家庭信贷在2024年出现拐点，结束了此前的下滑趋势。这一信贷复苏正在为高度周期性的建筑行业提供动力，其效果在南欧尤为显著：西班牙一季度的建筑许可达到2009年来高点，意大利等国也从激励政策中受益。尽管法国表现滞后，但市场预期德国将凭借基建计划实现追赶。该机构认为，建筑业的复苏是欧元区整体经济可能出现积极拐点的重要信号。

　　4.挪威央行宣布将关键政策利率维持在4.25%不变，但同时重申若经济发展符合预期，将在2025年内进一步降息。此前央行已于6月进行了五年来的首次降息。央行决策者指出，维持利率不变主要因为通胀仍顽固高于目标，且挪威克朗自6月以来对美元已贬值约4%。尽管如此，央行仍预计今年可能再降息一至两次，并预测政策利率将在2028年降至3%的水平，因预期消费者价格增长将放缓且劳动力市场正出现软化迹象。消息公布后，挪威克朗小幅走强。

　　韩国企划财政部周四宣布，为给予不同时区的外国投资者便利，将从2026年4月起延长其交易结算系统的运营时间。韩国央行的系统运营时间将从下午5:30延长至晚上8:00。此举旨在配合韩国届时被纳入富时世界国债指数（WGBI），并使其运营时间与该指数其他成员国对齐。这也是韩国为推动其股市从MSCI的新兴市场分类提升至发达市场地位所采取的措施之一，该升级是韩国政府的一项长期目标。

　　1.标普全球将印度主权信用评级由“BBB-”上调至“BBB”，展望由“正面”调为“稳定”。标普全球称，强劲增长势头、可信的货币政策及改善的公共支出是上调评级的主要驱动因素，并预计特朗普关税影响可控，基本面将在未来2-3年支撑印度经济增长。穆迪和DBRS目前也均给予印度稳定展望的投资级评级。

　　2.土耳其央行宣布维持2025年底通胀预测在24%不变，同时将其2026年的预测从12%上调至16%。尽管立场比市场乐观，但该行承认服务和食品价格仍存在上行风险。目前，土耳其的CPI同比增速已在7月降至33.52%，创2021年11月以来新低。然而，央行上月意外将基准利率从46%下调至43%，为自3月以来的首次降息。央行能否实现24%的目标，仍将是其政策信誉的关键考验。

　　3.根据能源研究所的数据，自2000年以来，沙特阿拉伯的石油日消费量已翻倍至230万桶，其增长规模仅次于中国和印度，位居世界前列。然而，作为其“2030愿景”计划的一部分，这个全球最大的原油净出口国正寻求以可再生能源替代用于发电的石油，目标是到2030年实现130吉瓦的可再生能源装机容量。这一能源转型被国际能源署（IEA）认为是未来五年全球石油需求的最大单一下降来源。

　　4.富国银行发布预测称，拉丁美洲货币涨势将在年底前逆转，是当前机构中对拉美货币最悲观的预测之一。该行预计，到年底巴西雷亚尔兑美元将贬至5.9，墨西哥比索将贬至21，较当前水平分别下跌约9%和11%。其理由包括：该地区货币在上涨后估值已偏高、美国通胀黏性将限制美联储降息空间从而支撑美元，以及该地区面临的选举、财政赤字和贸易争端等地缘政治风险。

　　5.俄罗斯二季度经常账户顺差降至73亿美元，较去年同期的177亿美元大幅收窄，为2020年四季度以来最低。货物顺差由301亿美元降至272亿美元，主要受中国能源需求放缓影响；服务逆差由78亿美元扩大至129亿美元，初级及次级收入逆差总额由46亿美元扩大至70亿美元。

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